.Mercado de commodities está encolhendo
Enviado por luisnassif, seg, 30/01/2012 - 11:15
Por raquel_
Do The Wall Street Journal
Investidores perdem o interesse por commodities
JANUARY 27, 2012, 11:33 A.M. ET
Por JERRY A. DICOLO
O mercado de commodities está encolhendo.
Em meio a uma queda brusca dos preços e volatilidade crescente, em 2011 os investidores e traders reduziram os investimentos em 13 importantes contratos de commodities em 19%, segundo uma análise feita pelo Wall Street Journal/Dow Jones Newswires de dados da Comissão do Comércio de Futuros de Commodities dos Estados Unidos. Os dados mostram os chamados "contratos em aberto", ou seja, o número de contratos de futuros e opções que estão em circulação em cada commodity.
p>Bloomberg News
Trabalhadores em uma colheita de algodão em Rajkot, na Índia.
O êxodo foi o maior em pelo menos 12 anos, ultrapassando a fuga desses ativos ocorrida em 2008 durante a crise financeira, segundo mostram os dados. E ele ocorre em todo um leque de commodities, desde o petróleo bruto ao cobre e o algodão.
Investidores de todos os matizes se retiraram desses ativos, incluindo os fundos de hedge e os produtores e consumidores de matérias-primas. Os fundos de índices e outros indicadores de investimento que costumam ser usados por pequenos investidores também mostram o dinheiro saindo desses mercados nos últimos meses do ano, segundo a Barclays Capital.
As oscilações de preços de 2011, causadas pelas preocupações com a dívida europeia e os temores de que a China vai puxar o freio na sua economia, tornam incerta a possibilidade de que a alta das commodities, que já dura uma década, poderá continuar. Os investidores tinham acorrido aos mercados de commodities buscando os lucros gerados pelo crescimento nas economias desenvolvidas e emergentes. Os pequenos investidores também puderam entrar no jogo, com o surgimento de fundos mútuos e fundos negociados em bolsa focados em commodities.
"As commodities eram uma aposta de mão única", disse Rich Soultanian, copresidente do NUS Consulting Group, que ajuda as empresas a administrar seus custos de energia por meio de hedge. Ele diz que os clientes reduziram suas atividades de hedge, em 2011, após vários anos de fortes oscilações nos preços do petróleo e combustíveis, e que muitos já não creem que proteger suas necessidades futuras fazendo hedge é uma aposta segura. "As coisas não são mais tão simples".
O número de contratos em aberto de 13 commodities básicas caiu para 8,7 milhões no final do ano passado, ante 10,7 milhões no final de 2010, segundo os dados.
O colapso da firma de operações com commodities MF Global Holdings, em outubro, provavelmente também contribuiu para o declínio, segundo analistas, quando as posições detidas pelos clientes da MF foram liquidadas.
Embora não haja um vínculo direto entre a atividade do mercado e os preços, no passado já se observou que um declínio nas posições em aberto precedeu o fim de uma subida de preços. Em 2011, os preços do petróleo, cobre e algodão declinaram depois que os contratos em aberto começaram a cair, após atingirem um pico. E, apesar de que as commodities em geral subiram recentemente, os dados mostram que os preços normalmente não mantêm uma recuperação sustentada enquanto os contratos em aberto não pararem de cair.
John Hummel, diretor de investimentos da AIS Futures Management, em Wilton, no Estado americano de Connecticut, que gerencia US$ 400 milhões em ativos, cortou pela metade o volume de suas aplicações em commodities nos últimos meses, depois que o algoritmo do seu programa de computador lhe disse que o mercado estava ficando muito arriscado.
"Algumas estatísticas sobre commodities sugerem que há um nível extremo de pessimismo e desinteresse", disse Hummel. Embora ele julgue que a apatia pode sugerir que os preços já bateram no fundo e podem estar prestes a subir, o volume das suas posições ainda não aumentou.
"É onde estamos por enquanto, até recebermos o sinal verde para aumentá-las", disse Hummel, referindo-se ao seu algoritmo.
Alguns analistas dizem que os investidores poderão voltar em breve a esse mercado, especialmente se a recuperação que começou no início do mês ganhar impulso.
Uma resolução para a situação da dívida na Europa, ou uma confirmação de que o crescimento econômico dos EUA está se acelerando ajudaria a recolocar as commodities em uma trajetória de aumento de preços e poderia incentivar os investidores a voltar ao mercado, disse Michael McGlone, diretor sênior de commodities da Standard & Poor's, que opera o índice S&P GSCI. "Todos nós sabemos de que forma isso vai mudar", disse McGlone. "Quando surgir algo que pareça ser uma tendência significativa (...) então haverá mais interesse em posições de longo prazo."
Enviado por luisnassif, seg, 30/01/2012 - 11:15
Por raquel_
Do The Wall Street Journal
Investidores perdem o interesse por commodities
JANUARY 27, 2012, 11:33 A.M. ET
Por JERRY A. DICOLO
O mercado de commodities está encolhendo.
Em meio a uma queda brusca dos preços e volatilidade crescente, em 2011 os investidores e traders reduziram os investimentos em 13 importantes contratos de commodities em 19%, segundo uma análise feita pelo Wall Street Journal/Dow Jones Newswires de dados da Comissão do Comércio de Futuros de Commodities dos Estados Unidos. Os dados mostram os chamados "contratos em aberto", ou seja, o número de contratos de futuros e opções que estão em circulação em cada commodity.
p>Bloomberg News
Trabalhadores em uma colheita de algodão em Rajkot, na Índia.
O êxodo foi o maior em pelo menos 12 anos, ultrapassando a fuga desses ativos ocorrida em 2008 durante a crise financeira, segundo mostram os dados. E ele ocorre em todo um leque de commodities, desde o petróleo bruto ao cobre e o algodão.
Investidores de todos os matizes se retiraram desses ativos, incluindo os fundos de hedge e os produtores e consumidores de matérias-primas. Os fundos de índices e outros indicadores de investimento que costumam ser usados por pequenos investidores também mostram o dinheiro saindo desses mercados nos últimos meses do ano, segundo a Barclays Capital.
As oscilações de preços de 2011, causadas pelas preocupações com a dívida europeia e os temores de que a China vai puxar o freio na sua economia, tornam incerta a possibilidade de que a alta das commodities, que já dura uma década, poderá continuar. Os investidores tinham acorrido aos mercados de commodities buscando os lucros gerados pelo crescimento nas economias desenvolvidas e emergentes. Os pequenos investidores também puderam entrar no jogo, com o surgimento de fundos mútuos e fundos negociados em bolsa focados em commodities.
"As commodities eram uma aposta de mão única", disse Rich Soultanian, copresidente do NUS Consulting Group, que ajuda as empresas a administrar seus custos de energia por meio de hedge. Ele diz que os clientes reduziram suas atividades de hedge, em 2011, após vários anos de fortes oscilações nos preços do petróleo e combustíveis, e que muitos já não creem que proteger suas necessidades futuras fazendo hedge é uma aposta segura. "As coisas não são mais tão simples".
O número de contratos em aberto de 13 commodities básicas caiu para 8,7 milhões no final do ano passado, ante 10,7 milhões no final de 2010, segundo os dados.
O colapso da firma de operações com commodities MF Global Holdings, em outubro, provavelmente também contribuiu para o declínio, segundo analistas, quando as posições detidas pelos clientes da MF foram liquidadas.
Embora não haja um vínculo direto entre a atividade do mercado e os preços, no passado já se observou que um declínio nas posições em aberto precedeu o fim de uma subida de preços. Em 2011, os preços do petróleo, cobre e algodão declinaram depois que os contratos em aberto começaram a cair, após atingirem um pico. E, apesar de que as commodities em geral subiram recentemente, os dados mostram que os preços normalmente não mantêm uma recuperação sustentada enquanto os contratos em aberto não pararem de cair.
John Hummel, diretor de investimentos da AIS Futures Management, em Wilton, no Estado americano de Connecticut, que gerencia US$ 400 milhões em ativos, cortou pela metade o volume de suas aplicações em commodities nos últimos meses, depois que o algoritmo do seu programa de computador lhe disse que o mercado estava ficando muito arriscado.
"Algumas estatísticas sobre commodities sugerem que há um nível extremo de pessimismo e desinteresse", disse Hummel. Embora ele julgue que a apatia pode sugerir que os preços já bateram no fundo e podem estar prestes a subir, o volume das suas posições ainda não aumentou.
"É onde estamos por enquanto, até recebermos o sinal verde para aumentá-las", disse Hummel, referindo-se ao seu algoritmo.
Alguns analistas dizem que os investidores poderão voltar em breve a esse mercado, especialmente se a recuperação que começou no início do mês ganhar impulso.
Uma resolução para a situação da dívida na Europa, ou uma confirmação de que o crescimento econômico dos EUA está se acelerando ajudaria a recolocar as commodities em uma trajetória de aumento de preços e poderia incentivar os investidores a voltar ao mercado, disse Michael McGlone, diretor sênior de commodities da Standard & Poor's, que opera o índice S&P GSCI. "Todos nós sabemos de que forma isso vai mudar", disse McGlone. "Quando surgir algo que pareça ser uma tendência significativa (...) então haverá mais interesse em posições de longo prazo."
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